Den svenska kronans svanesång

Jag brukar egentligen inte vara vidare intresserad av den svenska valutakursen förutom då jag är på väg till Sverige. Sitter och planerar sommaren och försöker få ihop alla pusselbitarna rent ekonomiskt. Råkade se dagens kurs då jag var inne och läste en del svenska artiklar på nätet och blev högst förvånad då jag såg att en dollar kostar hela 8.36 svenska kronor. Var i Sverige i mars och då kom jag ihåg att kursen var runt 6.30 kronor. En ökning på 33%. Känns som det var ett tag sedan priset var så högt även om jag också minns över 9 kronor och faktiskt till och med över 10 kronor för en dollar. Det var tider det och då var det verkligen ett nöje att åka till Sverige.
Det finns mycket som tyder på att dollarn kommer fortsätta stärkas gentemot kronan och även andra valutor. Men faktiskt speciellt mot kronan. Det är flera anledningar till detta, dels globalt, dels i USA och dels i Sverige. Allt fler tecknen visar att USA ligger före Europa och de stora ekonomierna i Asien i den ekonomiska konjunkturvändningen. Valutor är ofta en återspeglig av den globala maktkampen rent ekonomiskt och kapitalet flyr till den starke och undviker den svage. Just nu är USA definitivt den starkast ekonomiska makten i världen. Den europeiska centralbanken, ECB, har även annonserat fortsatta låga räntor, vilket fått europeiska valutan att tappa mark mot den amerikanska dollarn. Problemen med Greklands skuld fortsätter och det kan som bekant sluta med att Grekland lämnar EU. Det vore nog att föredra i det långa loppet då den grekiska ekonomin helt enkelt är för svag och skulle behöva subventioneras framöver. Det är bättre om de hittar sin egen grekiska modell med en valuta som kan fluktuera. Fortsatt hög global likviditet innebär att pengarna måste allokeras någonstans och desto stabilare den amerikanska ekonomin verkar, desto sannolikare är det att pengarna kommer gå till USA och dollarn.
Den amerikanska sysselsättningen nyligen redovisades och visade sig starkare än vad de flesta hade trott steg de amerikanska räntorna och dollarn fortsatte att stärkas mot både euron och den svenska kronan. Denna utveckling verkar dessutom hålla i sig, vilket sätter press på lönerna och på räntorna, vilket i sin tur ytterligare stärker dollarn. Dessutom har som bekant Federal Reserve slutat med QE, vilket reducerar likviditeten, även om den som sagt är fortsatt hög, men det innebär lite mer långsiktigt en sannolik höjning av räntan, vilket också stärker dollarn.
Helt plötsligt förefaller alla globala ekonomiska pusselbitar leda till en starkare dollar. Oljepriser ser dessutom ut att fortsätta sjunka, vilket också pressar dollarn högre. Situationen i Ryssland medför inte bara ytterligare press på den ryska valutan, utan att kapitalutflödet söker andra säkrare valutor, troligen dollarn, vilket då ytterligare stärker dollarn och försvagar rubeln.
Sverige har dessutom en hög arbetslöshet och en relativt svagt växande ekonomi. Detta gör kronan som valuta mindre intressant och i fallet Sverige tyder vidare inrikespolitiska problem på en svagare krona framöver. Den svenska regeringen är dessutom mindre ekonomiskt trovärdig än den tidigare regeringen och kunde som bekant inte ens få ihop en budget. Tilltron för den nya regeringen och dess tillsynes förvirrade ekonomiska politik verkar göra det högst orimligt att tro att den svenska kronan skulle stärkas. I den globala ekonomin och med en stark likviditet finns det egentligen ingen anledning till att kapitalet skulle söka sig till Sverige.
Överlag är det en rad faktorer som spelar in just nu och samtliga pekar i riktningen att dollarn kommer bli betydligt starkare under 2015. Det förefaller troligt att dollarn kommer nå runt 9 kronor under sommaren och fortsätta marschen mot 9.50 kronor för en dollar under slutet av 2015. Jag tror faktiskt att kronan kan ligga på 10 kronor innan det börja gå åt andra hållet. Kan vara bra temporärt för den svenska exportindustrin trots de strukturella problemen med höga kostnader, höga skatter och brist på vision och tillväxtpolitik. För den svenska turisten här i New York kommer det dock bli dystra tider. Själv ser jag däremot fram emot en billigare färd till Fosterlandet.